首批資產支持票據成功發(fā)行

2012年8月6日，銀行間市場交易商協(xié)會依據相關自律管理規(guī)則接受寧波城建投資控股有限公司、南京公用控股（集團）有限公司、上海浦東路橋建設股份有限公司三支資產支持票據項目注冊。8月7日，交易商協(xié)會負責人主持召開資產支持票據發(fā)文談話暨資產支持票據創(chuàng)新座談會，并向首批三支資產支持票據發(fā)行企業(yè)發(fā)出接受注冊通知書。8月8日，三支資產支持票據成功發(fā)行，資產支持票據產品上線。

日前，中共中央政治局會議指出，穩(wěn)增長不僅是當務之急，而且是一項長期的艱巨任務。要堅持穩(wěn)中求進的工作總基調，把穩(wěn)增長放在更加重要的位置，更加注重拓寬增長空間，更加注重提高增長質量，更加注重共享發(fā)展成果。在當前宏觀環(huán)境下，寧波城建投資控股有限公司項目等三支資產支持票據產品成功發(fā)行，正是積極落實黨中央、國務院提出的穩(wěn)增長、惠民生、用改革的辦法和市場的辦法增強經濟發(fā)展的活力和可持續(xù)性的具體措施。

首批發(fā)行成功的三支資產支持票據，其基礎資產為天然氣收費收益權、自來水銷售收入、高速公路建設應收款等領域的現金流，募集資金用于民生領域建設。我國城市化進程需要進行大規(guī)模的基礎設施建設，投資需求拉動了融資需求。單純依靠貸款、發(fā)行信用債等增加企業(yè)負債率的融資辦法，并不能完全滿足中國城市化發(fā)展的要求。高負債率企業(yè)的可持續(xù)融資也越來越困難。因此，盤活既有基礎設施中有市場價值的資產，歸集這些資產產生的未來現金流，運用金融工程技術推出資產支持票據，可以支持更多民生領域建設，促進中國城市化進程。這是集市場成員智慧進行的金融創(chuàng)新。這種產品的推出，對于擁有大量存量資產的企業(yè)來說，具有廣闊的應用空間，切實加強金融支持實體經濟的及時性和有效性。

三支資產支持票據在定向發(fā)行協(xié)議中明確約定了基礎資產現金流惡化或其它可能影響投資者利益等情況的應對措施、資產支持票據發(fā)生違約后的債權保障及清償安排、發(fā)生基礎資產權屬爭議時的解決機制等投資者保護機制。定向發(fā)行協(xié)議向投資人充分披露產品的交易結構和基礎資產情況、現金流評估預測報告、現金流評估預測偏差可能導致的投資風險、基礎資產的運營報告等信息，對投資人利益進行保護。

交易商協(xié)會自成立以來，堅持市場化改革方向，以建設中國場外金融市場新型自律組織為目標，始終在具體工作中堅持貫徹落實黨中央、國務院關于發(fā)展金融市場、擴大直接融資的各項方針政策。首批三支資產支持票據產品的成功發(fā)行，標志著中國債務資本市場又一具有里程碑意義的產品創(chuàng)新成功上線。